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要建立巨额赔偿制度 加大对大股东违规占款处罚力度

原标题:加大对大股东违规占款处罚力度

来源:北京商报

*ST辅仁罚单落地,牵涉大股东违规占用资金事项,本栏认为大股东对于上市公司的损害已经成为投资者的噩梦,不仅要严惩,还要赔偿投资者,要通过建立巨额的赔偿制度,震慑和约束大股东的违法违规行为。

截至三季度末,*ST辅仁每股净资产9.36元,但是每股收益只有0.15元,相比2019年前三季度的0.86元相去甚远,而且*ST辅仁的股价从2019年7月连续跌停开始就跌破每股净资产值,然后股价再没回到每股净资产值之上,目前股价只有不到9元,还不够每股净资产的一半,市场为什么只给出如此低的估值?这一年多以来,投资者损失惨重,这些持有*ST辅仁股票的投资者都是看到每股9元之上的净资产以及还算不错的每股收益,才进行价值投资的。这背后的原因有很重要的一点,即大股东违规占用了上市公司大量资金,而且还没有按照规定进行信息披露。

好好的一家上市公司,因为大股东的违规操作,导致公司股价从10元之上一路下跌到不足4元,投资者损失超过60%,这还没考虑此前股价从17元上方跌落,可能是有先知先觉的资金提前逃亡所致。所以本栏说,*ST辅仁的跌下神坛,与大股东的违规占款密不可分。但是截至目前,本栏并未看到大股东有赔偿投资者损失的想法,也没看到证监会给*ST辅仁大股东足够严重的处罚。

按照其他上市公司违规占款的处理办法,投资者能够期待的最好结果也就是大股东归还所占资金,最多再象征性地给一点微不足道的利息,但是上市公司损失的却是巨大的经营性资金,损失的是发展机会,投资者承担的不仅仅是公司业绩的下滑,还有违规占用资金本身全损的风险。

不得不说,现在A股上市公司大股东的权力太大,对于上市公司的人事、财务几乎可以做到一手遮天,而监事会和独立董事由于种种原因,并没有完成监督大股东的责任,而审计机构也没能完全帮投资者把好关。

因此,本栏认为管理层对于大股东的处罚一定要从严从重,对于违规占用上市公司资金的大股东有必要不仅追回占用资金,还要直接罚没全部持股,这些资产应优先用于赔偿给受到损失的投资者,不能让相信财务数据的投资者吃亏。

从国际成熟股市看,上市公司的定期财务报表都是由审计机构审计通过的,如果投资者根据这个财务报表买入股票并受到损失,审计机构、大股东、上市公司都是有责任赔偿给投资者的,而A股的成熟所欠缺的正是这种事后的巨额赔偿。既然事前的监管成本太高,就应该在事后从严从重处罚,以提高大股东的违规成本,从而减少大股东的违规行为。

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