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引爆医药圈的沃森生物这场电话会 真相或与这些有关

原标题:贱卖还是另有所图?引爆医药圈的沃森生物这场电话会 真相或与这些有关 

《科创板日报》(上海,记者 金小莫)讯 今日(12月5日)下午,沃森生物(300142.SZ)相关股权转让电话会议引爆医药投资市场。

在逾1.5小时的会议中,先后有投资人情绪激动:“你们把我们傻子吗?”“这(将)会是中国资本市场的一场耻辱”;管理层方面则回应称:“我们对沃森倾注了感情的,请相信我们”,其中一句“你可以质疑我的能力,但不能质疑我的人品”被投资者做成表情包流传网络。

有参加电话会议的投资者对《科创板日报》记者称,“非常刺激,不知道周一周二的股市会不会受影响。”

产品上市已获受理的子公司股权遭转让

上述事件起因于沃森生物于同日披露的一则《关于签署上海泽润生物科技有限公司股权转让及增资协议的公告》(下称:《公告》)。据此,沃森生物将以11.41亿元的股权转让款转让上海泽润生物科技有限公司(下称“上海泽润)36.6426%的股权,并作为股东方继续持股28.50%。

2012年底,沃森生物以5.93亿元控股上海泽润(原持股65.1429%),截至2020年6月30日,上海泽润的账面上仍有1116万元的亏损。

此次股权转让完成后,沃森生物8年赚进5.548亿元。粗看起来,似非“赔钱买卖”,让投资人“情绪激动”的却是,“煮熟的鸭子竟然飞了”。

原来,上海泽润或即将实现“盈利”点。据沃森生物早前公告,就在今年6月,上海泽润的二价HPV疫苗上市申请获国家药监局受理,受理号:CXSS2000024国和CXSS2000025国(西林瓶和预灌封两个剂型)。据此,行业人士普遍预计,后者最快会在2021年实现上市销售。

另据天风证券研报,在不考虑海外市场的情况下,沃森二价HPV有望实现峰值销售收入24.58 亿元。

回应:HPV竞争格局可能会更加惨烈

也因此,沃森生物此举被投资者指责为“贱卖”。

“在这么‘临门一脚’的时候,以这么低的价格(转让),存不存在利益输送?”,电话会议上,有投资者称。

二级市场上,投资者的指责则更为犀利。有人称,沃森生物现在市盈率120+,投资者买的是预期,而它把预期给卖了;也有投资者担心,周一开盘后,沃森生物股价恐难避免调整。

对于投资者的种种指责,沃森生物董事长李云春在电话会议上回应称,综合考虑到沃森整体的发展战略以及现在遇到的现实问题,“交易有利于泽润的独立发展”。其进一步指出,在HPV领域,沃森产品或不具备明显优势。

“(国产)二价,我们的上市时间也比万泰慢了;(国产)九价HPV现在的竞争格局可能也更加惨烈了。”李云春说,如果要继续研究加产业化HPV疫苗,针对国内和国际的竞争格局,最少还要投10-15个亿,这沃森生物确实还有一定压力。

因此,本着为团队、投资人负责,做出这个决定。“希望能通过这样一个举措,给泽润打开一个独立发展的空间。三年之后再看我们今天的举措,你会明白的。”李云春称。

同时,李云春强调,沃森生物还是上海泽润的股东方,其将继续参与HPV疫苗上市后的销售工作。在《公告》中,这被具体描述为:上海泽润二价/九价HPV疫苗产品上市后五年/三年内,沃森生物拥有对上海泽润该产品的经销权;到期后沃森生物在同等条件下拥有优先获得为该产品继续经销的权利等。

或集中资源发展mRNA疫苗

急于“割肉套现”,或为他顾。

沃森生物方面称,相比于HPV疫苗,其更看好是行业新方向,即mRNA疫苗。

在此方面,沃森生物的合作方为苏州艾博生物科技有限公司(下称:艾博生物)。今年5月12日,沃森生物发布公告与艾博生物签署了共同开发带状疱疹mRNA疫苗合作协议、共同合作开展新型冠状病毒mRNA疫苗的临床前研究、临床研究并实施商业化生产的合作协议。

后者的新型冠状病毒mRNA疫苗(ARCoV)于今年6月进入临床I期研究阶段。李云春进一步透露称,前述新冠mRNA疫苗的一期数据很快就会看到,“结果非常好”,而且“有订单来了”。

此前,在一场mRNA行业会议上,有业内人士对《科创板日报》记者表示,国内做mRNA的企业还很少,仅两家还可以,艾博生物是其中之一,后者11月初宣布完成1.5亿元A轮融资。

眼下,前述疫苗II期临床即将上马、产能建设在即,沃森生物现金流或出现吃紧,或因此不得不割舍即将“摘果子”的上海泽润。

在面对投资者质问是上海泽润重要,还是艾博生物重要时,李云春坦言,很难说二者谁更好,但是沃森生物的资源是有限的。

“我们是不是能获得新冠的市场机会?我们的临床非常顺利,但后期是需要产能保障的,不然机会很容易错失。在获得新冠疫苗订单的基础上,如果沿着mRNA这条线,再把我们后续的新产品做出来,可能5年后来看,沃森生物又占了一个先机。”李云春说。

也有投资者质疑称,既然看好mRNA赛道,沃森生物为何没有参与艾博生物A轮融资?沃森生物方便表示,这不是“我们想参加就参加的”。

对此,有投资者表示理解,其称,“这时候卖,明面上确实有贱卖资产之嫌,不过疫苗的独家代理权仍牢牢掌握在手中,同时也通过转让回笼一笔资金,有助于聚焦mRNA等前沿疫苗技术。所以这也算是吃亏却又多赢的高明之举。”

其并预计,沃森生物转让上海泽润控股股权,或为后者科创板上市清扫障碍。“(若控股)可能涉及同业竞争。”

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